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跟着“平等关税”落地，激勉公共成本商场震撼，、苹果、台积电等AI和芯片巨头股价全面下落。

4月8日音讯，好意思股方面，跌逾6%、英伟达再跌约1%；台股，台积电（TPE: 2330）已重挫逾9%跌停，鸿海、联发科等多股跌停；港股，联思集团（00992.HK）跌22.89%，中芯国际(00981.HK）跌逾16%。

据统计，仅3日-4日两天内，好意思股商场就挥发超6万亿好意思元（约合东谈主民币43万亿元）。其中，苹果、、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等好意思股“七巨头”的市值总共耗费1.8万亿好意思元，仅英伟达股价周内大跌10.30%，市值挥发超2650亿好意思元（约合1.9万亿元）。

特朗普日前还称，“芯片关税”将很快运行试验关税。本年早些时候，特朗普曾要挟要对先进芯片征收25%、50%以致是100%的关税，但台积电高兴在好意思投资1000亿好意思元之后，此事暂时搁浅。高盛的一份研报示意，短期内对台积电对好意思国出口、亚洲供应链和好意思国商场敏锐性的高度担忧，跳跃了对台积电行业调换地位和AI和时刻需求的永恒积极观点。

行业分析觉得，天然约820亿好意思元的好意思国入口芯片暂获豁免，但芯片行业的真实命根子——5210亿好意思元的机械招引、4780亿好意思元的电子产物和3860亿好意思元的汽车末端入口，都将受到高达49%的关税冲击，最终会转嫁至耗尽者手中，并将毁伤英伟达、AMD、英特尔和高通等公共 AI、芯片巨头们的利益。

北京半导体行业协会副布告长朱晶发文示意，尽管2024年中国平直从好意思国入口的半导体产物（含集成电路、半导体器件、半导体招引及零部件）金额仅占中国举座收支口半导体产物的不及4%，但由于集成电路依然衔接多年位列中国入口商品金额首位，因此贸易环境变化例必对中国半导体产业产生一定影响。

北京时辰4月7日晚，特朗普再次强调，若中国不取消对好意思商品的34%关税反制步履，好意思国将于4月9日起对中国商品稀奇加征50%关税。

光显，特朗普政府已引爆关税“核弹”干戈，并运行“会剿”公共 AI 和芯片巨头。

中好意思互征34%关税，对芯片产业影响几何？

北京时辰4月4日，中国文书对原产于好意思国的扫数入口商品加征34%关税，涵盖半导体招引、芯片、高端医疗招引等要道界限，自4月10日起成效。

此外，商务部、海关总署六箭都发，包括将16家好意思国实体列入出口照顾管控名单、对中重稀土关联物项试验出口照顾、暂停6家好意思国企业产物输华天禀、将11家好意思国企业列入不行靠实体清单、对入口医用CT球管发起产业竞争力走访、谢世贸组织告状好意思“平等关税”等。

这一反制步履剑指好意思国政府4月2日文书向公共发布“平等关税”政策。特朗普文书，好意思国对中国输好意思商品加征34%的各别化关税，重叠此前加征的20%关税，部分中国商品对好意思出口税率高达至少54%。

这一新的关税步履，符号着中好意思贸易战2.0时间行将降临。

值得柔和的是，这次关税掩盖范围空前开阔——从大豆、汽车到芯片、医疗器械，扫数原产好意思国商品无一豁免。但政策也成就了缓冲期：4月10日前启运、5月13日前到港的货色仍享受原税率，这为企业退换供应链留出窗口期。

“如果中国不在来日（4月8日）之前战抖其在永恒贸易毁伤以外再加征的34%关税，好意思国将自4月9日起对中国商品稀奇加征50%的关税。”特朗普最新示意，中方不战抖关税的话，他将“远离扫数中方苦求与好意思方会谈的关联对话”。

此外，本年3月11日，好意思国贸易代表办公室就中国分娩的传统芯片（锻真金不怕火制程芯片）举行听证会，探讨进一步提高关联关税的可能性，而这些锻真金不怕火芯片被开阔应用于汽车、洗衣机和电信招引等日常用品中。

骨子上，行为公共要道计策时刻产业，中好意思互征34%关税依然对芯片产业、中国芯片入口以及产业链发展产生一定影响。

率先从入口数据来看，海关数据显现，2024年中国入口自好意思国的产物总和约为1636.24亿好意思元（约合1.16万亿元），占中国全年入口总和的6.2%。

其中，机械电子类总和约379亿好意思元（约合2759亿元）；集成电路产物金额约为118亿好意思元（约合839亿元）；半导体制造招引及零部件金额约为45亿好意思元（约合319亿元）。

据统计，2024年，中国半导体产物从好意思国入口总金额悉数1230.4亿元，占中国从好意思国入口全部产物总金额的10.6%，占中国半导体产物总入口额（3.27万亿元）的3.76%。

从入口产物种类来看，2024年中国从好意思国平直入口的集成电路产物总金额最大，达到836.7亿元，但比重仅为3.04%；而半导体招引及零部件占中国半导体产物总入口额的比重最大，接近10%，而中国从好意思国平直入口半导体器件的金额最少，不及80亿元，占比为3.91%。

光显，不管是中国对好意思加征关税，照旧好意思国对华加征关税，都会对中国芯片产物入口产生垂危影响。其中，从金额和比重层面看，中国企业从好意思国平直入口集成电路产物约略半导体招引及零部件的企业受影响更大。

2024年中国半导体产物入口总金额（亿元）

从番邦货色研讨地来看，四川省从好意思国入口集成电路和半导体器件总金额最大，达到624.33亿元，占比接近70%，据悉，富士康、仁宝、TCL、京东方、长虹等国内智高手机、显现屏等耗尽电子产业链企业都伙同于此。此外，英特尔、德州仪器等好意思国企业在四川领有投资建造基地，因此，34%的加征关税可能会对四川省的电子信息产业产生一定影响。

此外，广东省、上海市和江苏省亦然国内从好意思国入口半导体招引及零部件较多的地区，关税的加多将进一步鼓动上述地区加速国产半导体供应链的替代进度，以裁汰关税对供应链成本的影响。

中国机电产物收支口上海家电及电子产物分会总监高士旺称，刻下企业对中好意思两边的各自加征关税政策处于不雅望现象，预测后续关联政策可能还会发生变化。

其次，从产业链布局看，公共芯片设想、制造、封装、招引以及材料等芯片坎坷游产业链都将受到一定影响。比如，包括苹果、英特尔、德州仪器、好意思光、ADI、Microchip、安森好意思等企业都在好意思国或公共领有晶圆厂及要领，一朝对华出口制品产物，可能会受到加征关税影响。

入口要道产物来看，中国芯片产物收支口结构相似，主若是集成电路及半导体器件产物，包括处理器及禁止器、存储器、模拟/功率半导体，因此若对好意思入口加征34%关税，则国里面分PC厂商、作事器厂商可能会受到成本加多的影响，但也不错加速国产CPU及MCU产物的替代。

招引层面，半导体招引及零部件的入口夙昔谈制造招引为主，从好意思国入口的比例达到12.7%，因此34%的关税可能会影响部分尚未完成半导体招引购置的国内代工场，以及筹划好意思国半导体招引业务的二手招引厂商。

2024年中国从好意思国入口的要道半导体产物入口额及占比（开端：北国咨公司）

以苹果公司为例。

据彭博，刻下苹果公司90%的手机在中国拼装，这意味着，苹果公司将不得不靠近一个清贫的弃取：是自行消化关税成本，照旧将其转嫁给耗尽者。

投行摩根士丹利测算，好意思国对华加征关税，将使苹果公司每年加多约85亿好意思元的成本，iPhone 16 Pro组件的成本从549好意思元高潮至846好意思元，增幅达到54%。这一成本激增主若是由于对钢铁和铝材的关税，这些是iPhone分娩中至关垂危的材料。

如果苹果公司将关税成本全部转嫁给耗尽者，iPhone16 Pro Max的在好意思零卖价钱有望从当今的1599好意思元，高潮到2300好意思元（约合16750元）。

据《印度时报》，3月的临了一周，苹果在短短3天时辰里，安排5架飞机，满载iPhone等苹果招引从印度、中国运往好意思国，并在新关税政策试验前顺利入关。报谈指出，苹果短期内不会提价，刻下的产物库存能撑一段时辰，9月份的iPhone 17系列可能会加价。

对投资者而言，影响是权贵的。组件成本的加多可能会挤压像苹果这么的公司的利润率，这些公司可能会弃取接管部分红本或将其转嫁给耗尽者。这可能导致电子行业增长放缓，并可能影响更开阔的经济。分析师警戒称，关税可能会滋长通货膨大，导致多样耗尽品的价钱高潮。寰宇零卖长入会警戒称，冷漠的关税可能会鼓动通货膨大和价钱高潮，从而导致安静。

事实上，恰是在特朗普第一个任期内，苹果公司运行鼓动供应链多元化，包括将部仳离机和耳机分娩漂流至印度，将部分耳机、腕表和电脑分娩漂流至越南，并在马来西亚和泰国增设电脑产物分娩线。

但如今，跟着好意思国规划对东南亚国度普遍征收高额“平等关税”，无疑将重创苹果公司的供应链。因此有音讯指，苹果规划将iPhone 16的分娩转向巴西，以减少加征关税的影响。

临了，关税将重塑芯片产业链款式，“逆公共化”式样将促进中国发展内需和国产自主芯片产业链，龙芯中科、华大九天、海光等 AI、芯片界限的关联企业将会受益。

有行业东谈主士称，芯片关税将毁伤好意思国芯片设想厂商利益。举例，如果英伟达一款AI GPU的售价为50000好意思元，毛利率为75%，那么如果要征收25%的关税，英伟达就必须陈说12500好意思元的关税，并交纳3125好意思元的入口税。如斯一来，英伟达会耗费利润，约略转嫁到耗尽者。

同期，如果一款售价200好意思元的CPU在通盘供应链中的毛利率为40%-50%，那么，25%的关税将使其零卖价高潮至225好意思元。

因此，关于国产CPU、GPU商场来说，国内特有 AI 芯片制造产线不需要太多的入口关税，这就使得“自产自销”成为可能，国内AI作事器需求增长下可完了交易落地。

中国科学院院士李国杰曾示意，OpenAI可能正在遭受扩展瓶颈。而好意思国智库觉得，如果不照顾芯片出口，中国AI可能已超好意思国。

除关税外，中方还弃取多项应付步履，包括对谷歌、英伟达及部分在华好意思资企业启动反操纵走访，将多家好意思企列入出口照顾及“不行靠实体清单”；同期适度贸易交往，暂停入口好意思国原木和部分农产物许可，并适度稀土等要道资源对好意思出口。上述步履显现中耿直从多维度强化监管与贸易反制，以应付好意思方接续施压。

台积电千亿投进好意思国制造，国内企业则加速替代

关税在即，国产芯片企业依然运行加速布局 AI 芯片的国产替代。

3月底举行的2025年中关村论坛年会上，龙芯3C6000/D 2U双路作事器、龙芯3C6000/D作事器芯片首度亮相，中枢元器件国产化率100%，可知足通用计较、大型数据中心、云计较中心的计较需求。其中，龙芯3C6000/D自测性能相配于英特尔至强Gold 6338处理器水平。财报显现，2024财年龙芯中科完了营业收入5.06亿元。

朱晶觉得，由于中国的关税反制步履刻下未对半导体行业进行豁免，且步履规章这次加征的关税不享受税收减免政策，因此这将对中国从好意思国入口集成电路和半导体招引及零部件产物带来一定的影响，平直加多了中国依赖好意思国集成电路供应链的关联企业成本，但由于从好意思国入口半导体产物的总金额不大，因此对国内半导体产业链和供应链的影响有限。

朱晶强调，好意思国关税对国内四川等多个省份产生一定影响，眩惑以出口好意思国为主的外商也会残害投资布局，但不错曲折鼓动集成电路和半导体器件、半导体招引及零部件产物的国产替代。

与此同期，台积电、联电等企业运行加码在好意思国制造，以措置关税问题。

3月3日，特朗普在白宫和台积电董事长、CEO魏哲家会面，之后文书，台积电将在好意思国稀奇投资1000亿好意思元，在已高兴建造三座半导体制造厂的基础上，再建造三座半导体厂，两座先进封装厂和一座研发中心。规划完成后，台积电来日对好意思国的投资将升迁到1650亿好意思元。

截止刻下，台积电在亚利桑那州工场依然不错分娩4nm芯片，用于英伟达、苹果等企业的末端招引当中。魏哲家示意，此举主若是出于客户需求的鼓动。

3月17日，特朗普再次加码，示意但愿台积电的投资金额加倍达到2000亿好意思元。

同期，音讯指，英特尔和台积电已达成初步公约，将成立一家合股企业来运营这家好意思国芯片制造商的工场，以措置英特尔的永恒危急。

报谈称，公共最大芯片代工商台积电将持有新公司20%的股份，台积电不会以现款出资，而是将部分芯片制造工艺共享给英特尔，并培训其职工掌执这些工艺。

“请记着，数以百万计的东谈主类雄兵拧着小小的螺丝去制造iPhone，这种事情将会在好意思国发生。它们将完了自动化，伟大的好意思国东谈主、好意思国时刻工东谈主将会修理它们。”好意思国商务部部长霍华德·卢特尼克17日示意。

2024年，好意思国芯片商场是1800亿好意思元傍边，前年10月一个月内好意思国就买了公共186亿好意思元的芯片。而刻下，依靠着起始进制程的时刻上风，台积电依然占据了公共芯片商场60%以上的份额，险些不错说是操纵了公共先进芯片商场。如果台积电运用特朗普的关税独占一年1800亿好意思元的订单，确切是台积电本年盈利的要道成分。

除了台积电，商场传出，锻真金不怕火芯片制造龙头联电正与好意思国半导体巨头、公共第5大晶圆代工场格罗方德（GlobalFoundries）探索并吞的可能性，但联电否定音讯并称无收购规划。

关于台积电投资好意思国商场，国台办发言东谈主陈斌华示意，台积电已成为砧板上任东谈掌握割的肥肉。

针对好意思国“平等关税”政策，4月7日，中外洋交部发言东谈主林剑再薪金称，中国政府针对好意思方滥施关税已论述了严正态度。好意思国以多样借口文书对包括中国在内的扫数贸易伙伴滥施关税，严重骚扰列国梗直权力，严重违犯世界贸易组织法则，严重毁伤以法则为基础的多边贸易体制，严重冲击公共经济规律解析，中国政府对此浓烈臆造，坚毅反对。好意思国关联作念法是典型的单边宗旨、保护宗旨和经济霸凌行径，损东谈主害己。

林剑强调，世界上绝大无数折服自制与正义的国度，都会弃取站在历史正确的一边，作出合适本身利益的弃取，共同反对多样格式的单边宗旨、保护宗旨和经济霸凌的行径。中方也愿同各方一起，救援真实的多边宗旨，共同预防以世界贸易组织为中枢的多边贸易体制，捍卫国际自制正义。

（本文首发于钛媒体App，作家｜林志佳）